赵令欢：我国消费市场成长速度世界第一

摘要：
2014绿公司年会于4月20日-22日在广西南宁举行。 以下是赵令欢的发言实录 赵令欢： 十八大以后，中国新的时代，也是一个重要时代来临了，从投资的角度来讲，有国家经济仍然比较健康稳定的发展，特别是结构的调整，实际上有很多新的机会，但这种新的机会和十年前不一样，

　　“2014绿公司年会”于4月20日-22日在广西南宁举行。

　　以下是赵令欢的发言实录

　　赵令欢：

　　十八大以后，中国新的时代，也是一个重要时代来临了，从投资的角度来讲，有国家经济仍然比较健康稳定的发展，特别是结构的调整，实际上有很多新的机会，但这种新的机会和十年前不一样，十年前粗放式发展，只要在那儿就能够做起来。不管重组也好，还是做长期准备搭建平台也罢，都不是简单的或者一般的基金，按照原来的模式，特别是西方的模式可以做好的，优胜劣汰，本身是市场的力量起作用，也是一个市场现象。

　　中国经济的基础细胞都会变化，请大家重视。投资，讲宏观，实际上最后支票都写在某个企业，而好的行业一定有坏的企业，坏的行业里面也会有好的企业，所以投资会落到企业。同样有分量、有丰富内容的，大家耳熟能详的大的消费时代的到来，服务业的开放，环境革命拉开了新的机会序幕。另外，金融和实业配套紧扣造成了一些机会。再一个，移动互联、新能源在改变世界，改变中国。中国企业，以前的格局是大宗原料国家澳大利亚，得益于中国这个世界工厂，把廉价的产品销到信贷十分宽松，经济相对发达，消费水平较高的西方世界，这是我们的模式。中国从世界工厂，现在有两件事情特别重要，第一，中国是世界上最好的消费市场，第二，世界的消费市场成长速度不如中国，但是量大，仍然是我们的基础，但更重要的，世界的产业链供应，特别是发达市场，技术、品牌、管理会在中国这个世界上最好的消费市场，发现更好的放大，更有价值。要是坐在中国，像弘毅这样投中国企业为主的投资人，要很关心去世界上优化我们的产业链，合作、收购，拿技术，拿品牌，找管理，但是反过来，要十分关注中国消费者的喜好，要把产品为他们做，不像以前为别人加工，这是所谓向左向右的事。其次，国内的产能，国内自己是消化不掉的。我的导师周其仁教授讲中国GDP是世界的10%，产能是世界的20%，我们再优化，也消化不了这些产能，要往世界市场引。中国的做法现在已经体现出这个方面，很多大企业到新兴市场开工厂，把自己的产能向全世界推，这样中国会比较快速的继续强起来。

　　国内板块，很多中小型的国内企业面临着一个选择，中国在一个国度之内，有发达经济，有不发达经济，苏浙沪地区的发达度，从经济角度来讲跟欧美不相上下。中西部，用贵州做例子，还在发展之中。每一个在中国运作的企业，可以选择在这些地方做，这里有很多断层，很多机会。

　　我们看中国今后十年、二十年，会有45万亿净增的消费市场。这个消费市场量很大，发展速度很快。还有一个很重要的推动力，我们所说的城镇化，从投资的角度来讲，算数字，今后会有2.8亿已经在城市做工的农民工，再加上1.2新农民进城，4亿城市居民几乎是欧洲所有的人口。更重要的要看新的消费群体，一个农民每年花六百块钱消费，农民工九百块钱，一般的城市居民在一千六百块钱，这两个事加起来，很多投资机会是城市服务型的，中低端很重要，大数字重要。服务业总体从经济学的模式来讲都会增加，但中国有中国特色，中低端重要，国家政策会有导向，世界工厂，那么多制造产能，要想真正转出去，给工人寻求再就业的机会，服务业是一个出口。我们认为服务业不发展起来，制造业是没法转型的，这两个是孪生兄弟。还有服务业结构，在所有新的服务，新的形式里，我们最重视的是为农村城市化，中低端消费为主的服务业，医疗、教育、文娱、送货都值得重视。

　　环境方面，生活在北京，待几天就会有呼吸道疾病，正好做决策的人都在那儿，所以这已经不是经济问题，是整个国家治理政治问题。今后十年会有15万亿跟环保相关的投入。我们投资的上海城投，就是烧垃圾的，用垃圾发电，这个事情会发展的很快。

　　政府要开放，转变职能。负面清单，从事前审批转到事后维持秩序，发展速度都特别快，比我们预测的要快的多，是因为中国的需求特别大。

　　总结一下两个方面，中国现在在用历史上没有过的速度在打造一个中等收入阶层，这个阶层是很大的数量，两亿到四亿中等收入阶层，都会在十几二十年，突然在中国这片土地上发生，除了要造很多产品，要有很多服务消费之外，还有另外一个完全大家怎么预测都预测不足的需求，就是理财的需求。新的时代大的机会，做金融，金融服务，大资管的时代，或者中国资管的时代已经来临。我做PE已经做了十年，发展速度很快，但是真正的瓶颈是没有专业人员做，招人、培养人是我们的瓶颈，资管更是如此，但这是几百万亿的资产池要去管理，经控、资管，包括中国资本如何学会由专业的管理走出去，都是大的趋势。最近中信这么大的公司，财政部直属的国有企业，用一个变魔术的方式把自己倒庄到境外，不是行家就觉得这就是借壳上市，从我的角度看，这个交易预示着很重要的事，其中最重要的一点，大资管的时代到了，中国在这方面的确还比较落后，比较匮乏，我们要赶快去追赶。

 

　　第二个趋势，新技术，对美国来说，新能源，比如页岩气，五年前我根本不敢想美国是能源自给的国家，或者能源出口国，转眼之间这件事正在发生，世界的能源格局一定为此改变。

　　今天做到国外，也想象不到移动互联会让13亿人变成很先进的一种消费群体，而这件事在中国快速的发生，冲击着所有行业，所有企业，这只是刚刚开始。做投资，把这两件事记在心上，这两条可以让过去所有的信条都快速过时，如果太依赖过去的经验，很容易丧失新的机会。

　　谢谢大家!