俱乐部新一期形势分析会9月6日晚在北京举行，与会分享嘉宾是北京大学国家发展研究院院长周其仁。在近3个小时的交流中，周其仁就货币与当前经济形势，以及房地产等热点问题与理事们进行深入的探讨和积极的交流。

　　周教授指出，应该认识到，中国长年以来的净出口导致的国际收支失衡，不仅是国际问题，也是国内问题，这导致国内过量的货币购买力追逐不足量的商品，并进一步引发物价总水平的提高。更大的问题是，物价总水平提高不是覆盖到所有商品，而是集中到某几个商品上，最典型的是房地产。

　　他认为，人民币汇率形成虽然是市场形成的，但具有中国特色。1995年之前是财政需要的主动超发货币，之后则是人民币汇率形成机制驱动的被动超发货币。而无论主动超发，还是被动超发，都很容易引发通胀现象。

　　周其仁强调说，进一步改革汇率形成机制，需要从制度层面根本消除被动超发压力，从而为坚守币值稳定的经济增长奠定基础。他建议把汇率目标与货币目标要分开处理，而不能让央行既管货币发行，又管币值稳定。

　　他还讲到，企业家不仅要研究微观层面，还要研究宏观问题。他讲到了他参加这么多次理事互访的体会与感受，包括2007年万科理事互访，2007年访问阿里巴巴，2008年访问蒙牛，2009年吉利控股和华谊兄弟的理事互访，同时他也表达了对次日即将举行的联想站理事互访的期待。

　　柳传志、张维迎、宁高宁、艾丰、牛根生、刘东华等30位俱乐部成员参加了此次形势分析会。