“2018中国绿公司年会”于4月22日-24日在天津举行，主题为：智能商业时代 高质量发展与价值创造。TPG中国区管理合伙人孙强出席【全会-影响力投资专场】并演讲。

　　下面为他的演讲全文

　　孙强：我一直是从事PE投资，这么多年来大家都在说我投资的回报率多少，翻了多少倍，赚了多少钱，很少有人说我的投资给社会带来什么效益，据不完全统计现在有五万家PE投资公司都是在那，但是真正为社会效益做影响力投资少而又少，据不完全统计联合联合国有17个目标，达到这个目标每年要三万九千亿的美元投资，这些投资从哪来呢?每年捐献的钱，慈善捐献的钱大概有三千多亿，PE投资也是三千多亿，可能真正从事影响力投资区区可数，只有10亿美元。这个巨大的差距就是人们对于影响力投资的认知，这个困惑来自于哪呢?对于PE投资来说，很容易，我是一个大投资机构，我保险公司是退休基金，我要把钱给你PE的话很简单，你的回报是多少，我就能给你，但是你跟我讲，你说我是做影响力投资的，我怎么衡量你，我为什么把钱给你不是给那家，没有客观的衡量标准的话，投资的机构很难把钱给到了基金管理人那。

　　那么影响力投资的概念是要在获得财务投资收益的同时，对社会要有效益，也就是说要财善并收，这个是很难达到的事情，因为要财务那边衡量，但是社会效益的衡量用什么样的标准来衡量，这是大家很多年都困惑的问题。影响力投资有这么多年的历史了，一直在比较渺茫的情况下往前走，早期的影响力投资是负面的，你要干坏事我就不让你投资不给你钱，我就惩罚你，现在100年以来，近20年是比较正面的，就是我要钱去推动社会往善方面，也就是资本向善，而不光是财务向前。

　　这个挑战在什么地方呢，就是政府企业，金融机构都已经意识到这个影响力投资的重要性，但是缺乏好的平台，缺乏好的衡量的方式。那我们看一些企业，比如说特斯拉，比如(英)，这些企业他们做的事情都是对社会有效应的事情，绝对是有社会影响力的企业，但是没有拿出案例来做，因为没有一个机构投资的方式去专业的来投资这样的企业。投资他们的企业都已经得到了财善双收，但是没有机构的投资行为来不停的持续性的往前走。

　　企业家、慈善家捐钱，捐了以后一次性的就没了，明年还得捐，怎么样把捐钱的企业家的捐款，能够有持续性的，每年不断的再投资新的企业，让它产生更大的财务效益，再来为未来的社会影响力和效益企业服务，这就是我们需要研究的社会影响力的持续发展的前提。

　　TPG是一个全球的PE投资公司，我之前是在华尔平(音)做了20年，离开以后2015年的时候自己尝试做影响力投资，但是找了大的投资机构，建了起码100家机构，每家都问我同一个问题，我怎么知道你的投资是真正可衡量的有影响力的同时，这时候我碰到了TPG，我发现他们有一个基金，已经初步的解决这个问题，就被他们吸引到这个平台上，去年9月份加入TPG。

　　这个基金是20亿美元的基金，他有三个大的特点，他第一个特点是有了严谨的评估方法，他们找了第三方来评估，不是我说影响力就是影响力，我的投资效益是对社会有效益的就是有效益，一定是第三方评估。第二个特点是要有量化的评估方式，能够具体的算出来，而且请一个像我们会计师事务所一样，每一个季度评估你，投前投后都要评估。

　　最后一个特点是吸引了很有名的一些，全球有名的企业家、慈善家，参加了他的全球创始人董事会，这个董事会当中有乔布斯的太太，有现在约旦国王的王后拉妮娅，也有著名的摇滚乐的歌手(英)，还有维巾(音)航空公司的创始人(英)，这些名人他们带来的效应，他们的号召力是非常巨大的。

　　还有一倍的创始人都在这个董事会上，他们不光是给基金带来投资，还给基金带来项目。

　　那么这个流程，投资流程跟PE投资流程基本相似，但是其中加了一个环节，一定要有项目的对于社会效益的考察，这个考察是投资回报与社会效益并行的，投资前要确定目标，投资当中要测试它的效益，投资以后要验证它的成果。而且这个投资方法是按照行业来的，一个能源行业的小组专门从事能源，一个农业的小组就专门从事农业，教育就专门做教育。这样还吸引到了特别杰出的人才，包括贝恩，原来是做咨询的公司，他把CEO的位置辞掉，到我们公司当了合伙人，就是他看中了影响力投资这块。

　　那么投资的方法是按照行业来分，地域不分，所以我们的投资也去了东南亚，也去了非洲，也在美国，现在要来中国。这个是一个关键点，所谓的REMM，我们都知道RER2，REMM是一个自己，TPG独创的概念，它是公司业绩×社会价值，变成一个终端价值，然后×我们的投资额占公司的股份，算出来REMM，这个有机会可以展开来讲，今天因为时间关系我就简单介绍一下这个概念。

　　这个概念我认为是比较可行的，而且20亿美金的基金已经投了40%，都是在REMM指数的指导下投出去的。案例很多，我简单讲两个，一个案例就是用物联网平台，用大数据，公共服务，它的社会效益主要来自于降低能耗，降低二氧化碳的排放量，还降低死亡率，算的公式，下面看不清，太小了，大家有兴趣，我们可以提供给大家，另一个案例是健康医疗方面的案例，它是患者人数和生存力的变化，延长寿命算出一个量化，变成用金钱可以衡量出的量化价值。

　　也就是我们投资前是什么情况，这种病发病率很多很广，但是投资前它的死亡率比如是30%、40%，投完以后过了几年变成了20%，这个变的量可以用钱的价值衡量，转化成投资效益衡量的指数。今天时间关系，我想简单介绍一下这个概念，我们希望跟所有中国最优秀的企业来一起从事这一样非常有意义的，有影响力投资的行为和活动，谢谢大家。